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논문 기본 정보

자료유형
학술대회자료
저자정보
安昌模 (경상대학교)
저널정보
한국관세학회 한국관세학회 학술대회 2009년 추계학술발표대회
발행연도
2009.11
수록면
239 - 255 (17page)

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이 연구는 원/달러 시장이 환율자체의 시계열 정보뿐만 아니라 주식/채권시장의 외국인 순매수 정보를 처리하는데 효율적인지 여부를 검토한다. 금융시장에서 공개된 캐리트레이드 정보 (publicly available information)를 이용한 거래규칙으로 원/달러 거래에서 수익을 낼 수 있다면 원/달러 시장이 준강형 효율시장이라는 가설은 기각된다. 즉 주식/채권시장에서의 캐리트레이드 정보(외국인 순매수)가 원/달러 환율예측에 유용한 정보가 되는 것이다. 2000년 이후 원/달러 시장에서 캐리트레이드 거래규칙과 캐리트레이드/이동평균 통합규칙을 적용한 결과 년 평균 4-7%의 수익을 내는 것으로 나타난다. 또 주식시장 정보가 채권시장보다 유용한 정보이며, 복잡한 통합규칙보다는 단순한 주식시장의 캐리트레이드 정보가 환율예측에 더 유용하다는 점이 밝혀졌다. 환율자체의 과거 시계열만으로는 환율예측이 불가능하더라도 주 식/채권시장에서의 캐리트레이드 정보는 원/달러 환율예측에 유용한 것으로 나타났다. 이것은 원/달러 시장이 약형 효율시장일수는 있어도 준강형 효율시장은 아니라는 점을 시사한다.
#캐리트레이드 거래규칙 #시장 효율성 #원/달러 환율 #주식/채권 외국인 순매수

목차

국문요약
Ⅰ. 서론
Ⅱ. 캐리트레이드 거래규칙과 준강형 효율시장
Ⅲ. 통계자료와 캐리트레이드 거래규칙의 수익성
Ⅳ. 정보의 인과관계
Ⅴ. 결론
참고문헌

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