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본 연구에서는 국내 금융시장의 주요 변수들에 대한 GARCH(1,1) 추정을 수행하여 실증분석 결과를 제시하고, 글로벌 금융위기 전후 국내 금융시장의 변동성 추세와 특성에 대해 논의하였으며, 마지막으로, 향후 글로벌 금융위기에 대한 정책대응과 과제에 대해서 간단히 논의하였다.
국내 금융시장의 주요 변수들에 대한 GARCH(1,1) 추정 결과, 국내 주요금리들의 경우 약간이 차이는 있으나 전반적으로 현재의 변동성 충격이 다음기의 변동성에 미치는 영향을 나타내는 @@의 값은 주식시장 및 외환시장보다 상대적으로 높게 나타난 반면, @@의 값은 주식시장 및 외환시장보다 상대적으로 낮게 나타났다. 시장의 위험을 의미하는 변동성의 크기와 지속적인 발생은 전체기간에 걸쳐 국내 주식시장이 가장 높게 나타났으며, 국내 주요금리들의 경우 가장 낮게 나타났다. 시간적으로는, 주식 및 외환시장의 변동성의 확대와 지속성은 지난 1997년의 외환위기 기간과 금번 글로벌 금융위기 기간의 양 기간 동안 모두 상당히 높은 수준을 보였던 것으로 나타났다. 이러한 분석결과는 외환위기 이래 최근 글로벌 금융위기 전후에 이르기까지 국내금융시장의 변동성의 크기가 지속적으로 확대되어 왔음을 의미한다. 따라서 국내 금융시장의 안정성을 지속적으로 확보해나가기 위해서는 정책당국자 및 시장참여자들 모두의 지속적인 노력과 관심이 필요함을 시사한다.
국내 금융시장의 주요 변수들에 대한 GARCH(1,1) 추정 결과, 국내 주요금리들의 경우 약간이 차이는 있으나 전반적으로 현재의 변동성 충격이 다음기의 변동성에 미치는 영향을 나타내는 @@의 값은 주식시장 및 외환시장보다 상대적으로 높게 나타난 반면, @@의 값은 주식시장 및 외환시장보다 상대적으로 낮게 나타났다. 시장의 위험을 의미하는 변동성의 크기와 지속적인 발생은 전체기간에 걸쳐 국내 주식시장이 가장 높게 나타났으며, 국내 주요금리들의 경우 가장 낮게 나타났다. 시간적으로는, 주식 및 외환시장의 변동성의 확대와 지속성은 지난 1997년의 외환위기 기간과 금번 글로벌 금융위기 기간의 양 기간 동안 모두 상당히 높은 수준을 보였던 것으로 나타났다. 이러한 분석결과는 외환위기 이래 최근 글로벌 금융위기 전후에 이르기까지 국내금융시장의 변동성의 크기가 지속적으로 확대되어 왔음을 의미한다. 따라서 국내 금융시장의 안정성을 지속적으로 확보해나가기 위해서는 정책당국자 및 시장참여자들 모두의 지속적인 노력과 관심이 필요함을 시사한다.
목차
Ⅰ. 서론
Ⅱ. 선행연구
Ⅲ. 분석자료 및 분석방법
Ⅳ. 글로벌 금융위기하의 국내 금융시장의 변동성 분석결과
Ⅴ. 결론
참고문헌
Abstract
참고문헌 (30)
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