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본 연구에서는 한국 주식시장에서 CAPM과 베타가 장부가/시장가비율에 의한 가치프리미엄을 설명할 수 있는지를 검증하였다. 검증결과 한국 주식시장에서는 CAPM이 가치프리미엄들을 설명하지 못한 것으로 나타났다. 이러한 결과는 Fama and French(2006)와 같이 한국 주식시장에서도 가치프리미엄이 CAPM과 관계없는 요인이라는 것을 시사하고 있다. 그러나 한국 주식 시장의 하락시장에서는 베타가 장부가/시장가비율에 의한 가치프리미엄(VmG)과 소규모 가치프리미엄(VmGS)을 약하게 설명하는 것으로 나타났다. 결론적으로 한국 주식시장에서는 장부가/시장가비율에 의한 가치프리미엄과 CAPM 간의 비조건부 관계는 존재하지 않지만, 하락시장에서 가치프리미엄과 베타 간의 조건부 관계는 존재한다.
목차
요약
Ⅰ. 서론
Ⅱ. 검증방법론
Ⅲ. 자료와 표본기간
Ⅳ. 실증분석 결과
Ⅴ. 결론
참고문헌
Abstract
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