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논문 기본 정보

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학술저널
저자정보
이용대 (전북대학교) 박현기 (전북대학교) 김수욱 (전북대학교)
저널정보
한국산업경제학회 산업경제연구 산업경제연구 제28권 제2호
발행연도
2015.4
수록면
739 - 758 (20page)

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이 논문의 연구 히스토리 (2)

2015

한국 주식시장에서 주식 수익률과 거래량간의 동적관계 분석
이용대 ,  박현기 ,  김수욱 산업경제연구 2015.04 학술저널

2014

한국 주식시장에서 주가 수익률과 거래량 변화율간의 동적 관계 분석
이용대 경영학 2014.01 학위논문

초록· 키워드

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본 연구는 한국 주식시장에서 주식 수익률과 거래량의 인과관계를 분석했다. 분석에 사용된 자료는 2000년 1월부터 2012년 12월까지의 일별 자료로 분석방법은 인과관계 분석과 주식 수익률과 거래량 간의 상호 영향력과 설명력을 알아보기 위해 분산분해 분석을 실시하였다. 분석은 IT버블, 카드대란, 금융위기의 기간별, 규모별, 투자 주체별로 분석을 하였다.
분석결과 시간이 지남에 따라서 상황별로 인과관계가 감소하는 모습을 확인했다. 거래량이 주식 수익률을 선도하는 경우는 극히 드물며 유의성도 낮게 측정되었다. 기간별 분석의 경우 시간이 지날수록 인과관계가 사라졌다. 규모별 분석 결과 대형주의 경우 모든 기간에서 인과관계가 나타나지 않거나 약한 관계를 보였으며, 중형주와 소형주의 경우에는 지속해서 주식 수익률이 거래량을 선도하는 것으로 나타났다. 투자 주체별 분석에서는 개인, 기관, 외국인 모두 시간이 지남에 따라 인과관계가 감소하거나 사라지는 모습을 보였다.
분산분해 분석 결과에서도 주식 수익률에 대한 거래량의 영향력과 설명력은 낮음을 확인했다. 거래량에 대한 주식 수익률의 영향력과 설명력은 주식 수익률 대한 거래량의 값보다 크게 나타났으나 시간이 지남에 따라 감소했다. 결과적으로 정보통신기술의 발달과 분석능력 향상으로 인해 주식시장에서 거래량 데이터를 통한 차익거래는 기대할 수 없다고 판단된다.
#거래량 #KOSPI #단위근 검정 #그렌저 인과관계 #분산분해분석 #trading volume #unit root test #granger causality #variance decomposition analysis

목차

Ⅰ. 서론
Ⅱ. 자료 및 실증분석 방법
Ⅲ. 실증분석
Ⅳ. 결론
참고문헌
Abstract

참고문헌 (20)

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1. [학술지(정기간행물)] - 고광수 / 2010 / 주가와 투자 주체의 상호 관계에 관한 연구：거래 시간대와 비거래 시간대 수익률 분석 / 재무관리연구 27 (2) : 145 ~ 167 google schola 2. [학술지(정기간행물)] - 곽병관 / 2006 / 주가와 거래량간의 시계열적 관계분석 / 산업과 경영 19 (1) : 35 ~ 50 google schola 3. [학술지(정기간행물)] - 곽병관 / 2008 / 거래량 정보와 주가 간의 관계분석 / 경영과 정보연구 (26) : 1 ~ 26 google schola 4. [학술지(정기간행물)] - 김형도 / 1995 / 한국주식시장에서의 기술적 분석을 통한 약형 효율 시장가설 검증과 기술적 시스템의 수익성 분석 / 증권금융연구 1 (1) : 49 ~ 67 google schola 5. [학술지(정기간행물)] - 박진우 / 2012 / 이익공시와 정보비대칭에 따른 투자자 유형별 거래행태 / 재무관리연구 29 (3) : 55 ~ 81 google schola

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