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자료유형
학술저널
저자정보
최영목 (청주대학교)
저널정보
한국호텔관광학회 호텔관광연구 호텔관광연구 제23권 제1호 (통권 제86권)
발행연도
2021.2
수록면
89 - 102 (14page)
DOI
10.31667/jhts.2021.2.86.89

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본 연구는 국내 비상장 숙박업체를 분석대상으로 하여 현금보유수준과 경영성과의 관계를 분석한다. 현금 보유의 투자수익률은 0에 가깝다. 이러한 점을 고려하여 본 연구는 숙박업체의 현금보유수준과 경영성과 사이에는 음(-)의 상관관계가 존재할 것이라는 가설을 설정하였다. 반면 숙박업체가 상충이론에 따라 예비적 동기와 거래적동기로 현금을 보유할 경우 위험상황에 적절히 대처하고 상거래에 따른 지급 및 결제에 신속 대응함으로써 수익성을 제고할 수 있다. 따라서 상충이론을 바탕으로 할 때 현금보유에 따른 비용보다 이익이 더 크다면 본 연구는 현금보유수준과 경영성과 사이에는 양(+)의 상관관계가 존재할 것이라는 가설을 설정하였다. 또한 자본조달순위이론을 바탕으로 할 때 수익성이 높은 기업이 투자에 필요한 자금을 지출하고 남는 현금의 크기가 크기 때문에 우리는 현금보유수준과 경영성과 사이에 양(+)의 상관관계가 존재할 것으로 예상하였다. 최소자승법으로 회귀모형을 추정한 결과는 현금자산이 많을수록 경영성과가 높은 것으로 나타났다. 이러한 결과는 상충이론이나 자본구조순위이론의 설명력이 높음을 의미한다. 또한 내생성 문제를 해결하여 일치추정량 및 불편추정량을 얻을 수 있는 추정방법으로서 고정효과와 연립일반화적률법을 이용한 결과에서도 현금보유수준과 경영성과 사이에는 양(+)의 상관관계가 존재하는 것으로 나타났다. 따라서 숙박업체는 경영성과를 제고하기 위하여 현금보유전략을 보다 체계적으로 수립하고 집행할 필요가 있을 것이다.
#현금보유 #숙박업 #경영성과 #상충이론 #cash holding #lodging firm #business performance #trade-off theory

목차

요약
ABSTRACT
I. 서론
II. 관련연구 및 연구가설
III. 데이터 및 분석모형
IV. 실증 분석
V. 결론
참고문헌

참고문헌 (21)

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구원일 / 2020 / 국내 5성급 호텔기업의 현금보유비율과 경영성과에 관한 연구 / 관광경영연구 24(5):77~94 dbpia 김병모 / 2008 / 지속적인 현금보유와 영업성과 / 재무관리연구 25(2):137~164 google schola 김수정 / 2007 / 호텔기업의 경영효율성 분석에 관한 연구 / 호텔경영학연구 16(3):51~63 google schola 김수정 / 2011 / 호텔 기업의 특성별 재무적 요인이 현금보유비율에 미치는 영향에 관한 연구 / 호텔관광연구 13(1):222~233 dbpia 김희정 / 2011 / 국내특급호텔의 재무비율과 경영성과 관계에 관한 연구 / 호텔관광연구 13(3):137~150 dbpia

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