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저자정보
김규영 (조선대학교) 안제욱 (조선대학교)
저널정보
한국산업경제학회 한국산업경제학회 정기학술발표대회 초록집 한국산업경제학회 2015년도 춘계학술발표대회 논문집
발행연도
2015.5
수록면
231 - 240 (10page)

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본 연구에서는 베타를 이용한 주식투자전략이 초과수익률을 달성하는지 여부를 검토하기 위하여 한국주식시장에서 베타의 상대적 기대수익률 설명력을 다른 변수 두 가지와 비교하여 평가하고자 한다. 본 연구의 실증분석 결과는 베타를 이용한 투자전략에 초과수익률 달성여부에 대한 시사점을 제공할 것으로 기대된다.
본 연구의 목적은 한국주식시장에서 기대수익률을 잘 설명하고 있는 변수로 지목된 베타, 기업규모, 장부가/시가 비율의 상대적 설명력을 비교하여 평가하는 데 있다. Fama-MacBeth(1973)의 횡단면 회귀분석을 이용한 결과, 베타의 상대적 설명력은 기업규모, 장부가/시가비율에 비해 높지 않은 것으로 나타났다. 따라서, 베타를 이용한 주식투자전략은 초과수익률의 달성하는 데 있어서 상당한 한계를 노정할 것으로 평가된다.
#베타 #기업규모 #장부가/시가 비율 #Fama-MacBeth 회귀분석 #Beta #the cross-section of stock returns #Size #Book-to-Market ratios

목차

Ⅰ. 서론
Ⅱ. 실증분석모형
Ⅲ. 실증분석
Ⅳ. 결론
참고문헌
Abstract

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