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논문 기본 정보

자료유형
학술저널
저자정보
김학겸 (한국거래소) 안희준 (성균관대학교)
저널정보
한국증권학회 한국증권학회지 한국증권학회지 제46권 제3호
발행연도
2017.6
수록면
523 - 557 (35page)
DOI
10.26845/KJFS.2017.06.46.3.523

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이 논문의 연구 히스토리 (2)

2017

코넥스시장의 거래방식 변경이 유동성 및 가격효율성에 미치는 영향
김학겸 ,  안희준 한국증권학회지 2017.06 학술저널

2015

거래단위가 유동성 및 정보효율성에 미치는 영향 : 코스피200옵션 거래승수 상향조치에 따른 유동성 및 시장 간 정보이전 변화에 대한 분석
김학겸 경영 2015.01 학위논문

초록· 키워드

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본 연구는 중소기업 전용시장인 코넥스시장의 거래방식이 2014년 6월 단일가매매에서 연속매매 방식으로 변경됨에 따라 해당 사건이 유동성과 가격발견 효율성에 어떠한 변화를 가져왔는지 분석하고 있다. 분석 결과 거래량 및 거래빈도 등으로 측정한 거래활동성은 개선되었으나, 스프레드로 측정한 유동성과 가격효율성을 나타내는 지표들은 저하된 것으로 나타났다. 또한, 스프레드의 증가는 정보비대칭 심화와 주문처리비용 상승에 기인함을 확인할 수 있었다. 본 연구의 분석 결과는 전 세계 많은 증권거래소들이 주된 거래방식으로 단일가매매보다는 연속매매를 채택하고 있는 상황에서 반드시 연속매매 거래제도가 모든 종목에 유동성의 확대를 가져오는 것은 아니며, 개별 종목별 유동성의 고저에 따라 최적의 거래방식이 존재할 수 있음을 시사한다. 특히 코넥스시장과 같이 유동성이 극도로 낮은 중소기업전용시장의 경우에는 거래비용과 가격효율성 측면에서 단일가매매가 장점을 지님을 확인할 수 있었다.
#코넥스시장 #단일가매매 #연속매매 #유동성 #가격효율성 #Konex #Call Auction #Continuous Auction #Liquidity #Price Efficiency

목차

〈요약〉
1. 서론
2. 코넥스시장 개요
3. 자료
4. 유동성 측정
5. 실증분석
6. 요약 및 시사점
참고문헌
Abstract

참고문헌 (23)

참고문헌 신청
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