외국인직접투자기업 지정이 이익조정에 미치는 영향

정재익; 박종국; 홍영은; 김수진

doi:10.55125/YBR.2019.10.56.3.21

추천

검색

질문

자료유형: 학술저널

저자정보: 정재익 (서원건설) 박종국 (영남대학교) 홍영은 (영남대학교) 김수진 (영남대학교)

저널정보: 연세대학교 경영연구소 연세경영연구 연세경영연구 제56권 제3호(통권 제112호)

발행연도: 2019.10

수록면: 21 - 48 (28page)

DOI: 10.55125/YBR.2019.10.56.3.21

이용수

📌

연구주제

📖

연구배경

🔬

연구방법

🏆

연구결과

이 논문의 연구 히스토리 (2)

2019

외국인직접투자기업 지정이 이익조정에 미치는 영향

정재익 , 박종국 , 홍영은 외 1명 연세경영연구 2019.10 학술저널

외국인직접투자기업 지정이 이익조정에 미치는 영향

정재익 경영학과 2019.01 학위논문

이 논문의 후속연구가 궁금하신가요?
연관 학술논문 또는 학술발표를 통해 보다 발전된 연구결과를 확인하실 수 있습니다.
이 논문의 연구 히스토리 확인하기

초록· 키워드

오류제보하기

외국인투자의 개방은 기업소유구조에 있어 외국인투자자의 비중을 지속적으로 높여 왔으며, 이로 인해 한국경제에 있어 외국인투자자의 역할은 무시할 수 없는 상당한 비중을 차지하기에 이르렀다. 특히 일정요건을 충족한 경우 정부는 외국인직접투자기업으로 지정하여 조세지원, 입지지원, 현금지원 등의 다양한 혜택을 제공하고 있다. 외국인직접투자기업에 대한 이러한 혜택은 자본의 국적에 따라 차별하는 것이 바람직하지 않을 수 있다는 논란이 제기될 정도이다. 그렇다면 이러한 외국인직접투자기업에 대한 차별적인 지원 정책이 타당성을 확보하기 위해서는 지원 받는 기업들이 국내 기업에 비해 성과가 우수하고, 외부적 미치는 파급 효과가 커서 국가경제에 기여하는 바가 높다고 평가되어져야 한다. 외국인 투자자의 투자의도에는 순기능적의도와 대리인문제적 의도가 상존하고 있기 때문에 지금까지의 선행연구에서도 서로 상반된 결론을 제시하고 있다. 그러나 단순한 외국인투자자와는 달리 외국인직접투자기업으로 지정되기 위해서는 외국인투자자가 기업이 발행한 의결권 또는 주식총수나 출자총액의 100분의10이상 소유하거나 투자한 당해외국인투자기업에 임원파견 또는 기술의 제공 공동연구개발 등의 요건을 충족하여야 한다. 이러한 외국인직접투자기업지정 요건은 외국인투자자로 하여금 단기적인 배당소득이나 시세차익을 노릴 목적보다는 장기적인 투자 잠재력에 기초한 투자목적을 가지게 할 가능성이 높다. 이에 본 연구에서는 외국인직접투자기업으로 지정되면 지정 이전에 비해 이익조정이 줄어들 것으로 예상하였다. 이를 검증하기 위해 외국인직접투자기업 지정전후의 이익조정행태를 분석하였다. 외국인직접투자기업으로의 전환(FD)과 이익조정(DA)간의 관계를 코스피 상장기업 표본과 코스닥 상장기업 표본으로 각각 구분하여 실증 분석한 결과 코스피시장에 상장된 기업은 외국인직접투자기업으로 전환 후 이익조정이 감소하였으나 코스닥 상장기업의 경우 외국인직접투자기업으로 전환 후 이익조정수준이 전환 전 이익조정수준과 차이가 없는 결과를 보였다. 이러한 결과는 외국인직접투자기업에 대한 각종 지원정책이 코스피시장에서는 효과가 있는 것으로 해석할 수 있다. 본 연구가 현재 정부가 시행하고 있는 외국인투자정책에 대한 실효성을 검증함으로써 향후 정부가 외국인투자정책을 개선 발전시키는데 주요한 자료원으로 활용될 수 있을 것으로 기대한다.

The opening of foreign investment has continuously increased the proportion of foreign investors in the corporate ownership structure, which has led to a considerable portion of the role of foreign investors in the Korean economy. In particular, it qualifies requirements, the government will designate it as a foreign direct investment enterprise and provide various benefits such as tax support, location support and cash support. It is argued that these benefits for foreign direct investment enterprises may not be desirable to discriminate based on the nationality of the capital.
Therefore, in order for the discriminatory support policy for foreign direct investors to be valid, it should be evaluated that the companies that are supported are more likely to contribute to the national economy than the domestic ones because of their superior performance or external effects.
As the investment intentions of foreign investors have a problem of pure function and agent problem, previous studies so far have presented contradictory conclusions.
However, unlike a simple foreign investor, in order to be designated as a foreign-invested company, foreign investors are obliged to dispatch officers or provide technology to the foreign-invested enterprise that owns or invests in voting rights or the total number of shares, And joint research and development.
The requirement to designate foreign direct investment is likely to make foreign investors have an investment objective based on long-term investment potential, rather than aiming at short-term dividend income or market profit.
Therefore, in this study, it is expected that the earnings management will be reduced when the foreign direct investment enterprise is designated as a foreign direct investment enterprise. In order to verify this, we analyzed the earnings management behavior before and after the appointment of a foreign direct investment enterprise. As a result of the empirical analysis on the relationship between the conversion of foreign direct investment (FDI) and earnings management(DA) to the samples of KOSPI listed companies and KOSDAQ listed companies, the companies listed on the KOSPI market converted into foreign direct investment companies However, in the case of KOSDAQ listed companies, after converting to FDI, the level of earnings management did not differ from the level of earnings management before conversion.
These results suggest that various support policies for foreign direct investment companies are effective in the KOSPI market. This study is expected to verify the effectiveness of the current foreign investment policy implemented by the government so that the government can be used as a major resource for improving the foreign investment policy in the future.

#외국인투자자 #외국인직접투자 #이익조정 #Foreigninvestor #Foreign Direct Investment #Earnings Management

참고문헌 (47)

참고문헌 신청

강선민 / 2007 / 감사인 지정과 재량적발생액의 변화: 기업과 감사인의 역할 / 회계학연구 32(4):115~150

권기정 / 2007 / 연구개발투자와 생산성 향상－상장기업과 코스닥기업의 비교분석을 중심으로－ / 국제회계연구 (19):1~20

기현희 / 2010 / 기업특성이 이익조정에 미치는 영향에 관한 연구 / 회계와 정책연구 15(1):197~217

김동순 / 2004 / 외국인투자자 대 국내투자자의 정보우위 / Asia-Pacific Journal of Financial Studies 33(2):1~44

김숙연 / 2005 / 무형자산의 기업가치 관련성 / 地域政策硏究(충북연) 16(1):155~183

함께 읽어보면 좋을 논문

논문 유사도에 따라 DBpia 가 추천하는 논문입니다. 함께 보면 좋을 연관 논문을 확인해보세요!

이 논문의 저자 정보

정재익

소속기관 서원건설

주요연구분야 사회과학 > 경영학

논문수 1 이용수 97

박종국

소속기관 영남대학교

주요연구분야 사회과학 > 경영학

논문수 19 이용수 2,609

홍영은

소속기관 안동대학교

주요연구분야 사회과학 > 경영학 사회과학 > 지리학 > 지역학

논문수 18 이용수 1,454

김수진

소속기관 영남대학교

주요연구분야 사회과학 > 경영학

논문수 3 이용수 328

이 논문과 함께 이용한 논문

국내 외국인직접투자 효과분석 : 국내기업과 외국인투자기업간의 차이분석을 중심으로

김철교 , 신우석 대한경영학회지 2001 .09

실물옵션을 이용한 정부주도 R&D프로젝트 가치평가 사례분석 : 차세대 초저전력 반도체 사업을 중심으로

한병석 , 빈기범 , 강형구 연세경영연구 2017 .10

The Effects of Bank Monitoring on Firm Value : The Role of Default Risk and Ownership Structure

Eun Sup Sim , Wook Sohn , Jaehoon Hahn 연세경영연구 2017 .06

원고작성요령 외

편집부 연세경영연구 2017 .02

최근 본 자료

전체보기

구분	그룹	데이터 항목
AI 학습용 데이터	원문	원문 PDF 파일
AI 학습용 데이터	원문 + 메타 (기본/상세)	원문 PDF 파일 및 서지정보 CSV
대량 구매용 데이터	B2B 구독 방식	특정 자료 한정으로 원문 접근 권한 부여
대량 구매용 데이터	URL 전달 방식	바로 PDF 뷰어를 열람할 수 있는 URL 제공

구분	그룹	데이터 항목
AI 학습용 데이터	기본 메타	발행기관명, 간행물명, 권호명, 권(vol), 호(issue), 통권, 발행연도, 발행월, 논문명, 저자명, 시작페이지, 종료페이지, 전체페이지, 상세페이지URL
상세 메타 데이터	발행기관 메타	발행기관 이명, 영문명, 창립연도, 홈페이지URL, 발행기관 소개
	간행물 메타	부제목, 간행물 유형, ISSN, ISBN, 최초발행연도, 폐간연도, 간행빈도, 발행주기, 등재사항, 이용수, 피인용수, 권호수, 논문수, 표지이미지
	논문 메타	작성 언어, 부제목, 대등제목, 목차, 키워드, 초록, 이미지, 참고문헌, 이용수, 피인용수, 논문활용도, DBpia통합주제분류, KDC분류, DDC분류, 한국연구재단분류, UCI, DOI
	저자 메타	소속기관, 소속부서, 직급, 연구분야, 연구키워드, 이용수, 피인용수, 저자 논문활용도

구분	그룹	데이터 항목
※ 결합형/맞춤형 메타 데이터는 신청 내용에 따라 다양하게 제공 가능
이용순위 정보	주제분야별 많이 이용된 논문	“인문학”에서 많이 이용된 논문 TOP100
	이용기관별 많이 이용된 논문	“중고등학교”에서 많이 이용된 논문 TOP100
	세부기관별 많이 이용된 논문	“서울대학교”에서 많이 이용된 논문 TOP100
	키워드별 많이 이용된 논문	“Chat GPT”에서 많이 이용된 논문 TOP100
키워드 정보	많이 이용된 키워드	특정기간/분야/저널 내 많이 이용된 키워드
	많이 발행된 키워드	특정기간/분야/저널 내 많이 발행된 키워드
	많이 검색된 키워드	특정기간/분야/저널 내 많이 검색된 키워드
	연구 트렌드 키워드	특정 키워드 연관 연구동향 분석 데이터 키워드

논문 기본 정보

이 논문의 연구 히스토리 (2)

초록· 키워드

AI 요약

연구주제

연구배경

연구방법

연구결과

주요내용

목차

참고문헌 (47)

함께 읽어보면 좋을 논문

이 논문의 저자 정보

이 논문과 함께 이용한 논문

최근 본 자료

댓글(0)