메뉴 건너뛰기
.. 내서재 .. 알림
소속 기관/학교 인증
인증하면 논문, 학술자료 등을  무료로 열람할 수 있어요.
한국대학교, 누리자동차, 시립도서관 등 나의 기관을 확인해보세요
(국내 대학 90% 이상 구독 중)
로그인 회원가입 고객센터 ENG
주제분류
인문학
인문학 일반 역사학 철학 종교학 어문학 기타 인문학
사회과학
사회과학 일반 경영학 관광학 교육학 군사학 문헌정보학 법학 사회학 신문방송학 심리과학 정치외교학 지리학 행정학 경제학 무역학 인류학 기타 사회과학
자연과학
자연과학 일반 물리학 생물학 생활과학 수학·통계학 천문학 지구과학 화학 기타 자연과학
공학
공학 일반 건축공학 기계공학 산업공학 재료·에너지공학 전기전자공학 조선해양공학 화학공학 컴퓨터학 기타공학
의약학
의학 일반 간호학 수의학 약학 한의학 기초의학 임상의학 기타 의약학
농수해양학
농수해양학 일반 농학 수산학 식품과학 임학 축산학 해상운송학 기타 농수해양학
예술체육학
예술 일반 디자인 미술 미용 사진 음악학 의상 체육 공연매체예술 기타 예술체육학
복합학
학제간연구 과학기술학 뇌인지과학 기술정책 기타 복합학

ENG

추천
검색
질문

논문 기본 정보

자료유형
학술저널
저자정보
노정희 (울산대학교)
저널정보
한국증권학회 한국증권학회지 한국증권학회지 제47권 제5호
발행연도
2018.10
수록면
779 - 821 (43page)
DOI
10.26845/KJFS.2018.10.47.5.779

이용수

표지
📌
연구주제
📖
연구배경
🔬
연구방법
🏆
연구결과
AI에게 요청하기
추천
검색
질문

초록· 키워드

오류제보하기
본 연구에서는 최근 이슈화되고 있는 국민연금의 배당압력이 기업에 미치는 영향에 대해 투자효율성을 중심으로 검증한다. 본 연구는 2011년부터 2016년까지 국내 상장사를 대상으로 하였으며, 성향점수 매칭법(Propensity Score Matching)을 이용하여 검증표본을 구성하였다. 국민연금의 배당압력은 국민연금의 대량지분보유 여부와 다양한 현금배당 수준과의 교차항 및 국민연금이 저배당을 사유로 주주총회에서 반대의결권을 행사한 여부로 측정하였으며, 투자효율성은 McNichols and Stubben (2008)에서 제시한 방법을 이용하여 측정하였다. 분석결과, 국민연금의 배당압력은 투자효율성을 저해하는 경향이 있는 것으로 나타났다. 특히 과잉투자 가능성이 높은 기업들에게 국민연금의 배당압력은 투자억제를 통한 투자효율성 개선의 효과가 없었으며, 오히려 국민연금의 배당압력에도 불구하고 기업들은 투자를 늘려 비적정투자 수준은 높은 것이 확인되었다. 다만 잉여현금흐름이 높을수록 국민연금의 배당압력은 투자효율성 개선에 효과가 있었으며, 재무보고의 질이 낮을수록 성장성이 높을수록, 자본시장법 시행령의 개정 및 사내유보금에 대한 과세제도가 적용된 2014년 이후에 국민연금의 배당압력이 투자효율성에 미치는 부정적인 효과는 더욱 강화됨을 보였다. 본 연구는 국민연금의 배당압력에 대한 직접적인 효과를 검증함으로써 향후 국민연금의 배당과 관련된 의결권 행사 및 국민연금으로부터 투자를 받고 있는 기업들의 배당정책에 대한 가이드라인을 제시하는 데 도움을 줄 것으로 기대된다.
#국민연금투자 #배당정책 #투자효율성 #투자의사결정 #국민연금 의결권행사 #National Pension Service #Dividend Policy #Investment Efficiency #InvestmentDecision #Exercising of Voting Rights

목차

요약
1. 서론
2. 선행연구 및 가설의 설정
3. 연구설계
4. 실증분석 결과
5. 결론
참고문헌
Abstract

참고문헌 (73)

참고문헌 신청
[학술지(정기간행물)] - 강윤식 / 2015 / 국민연금 주주권 행사의 독립성 및 전문성 확보 방안 / 한국증권학회지 44 (1) : 127 ~ 156 dbpia [학술지(정기간행물)] - 김명애 / 2011 / 개인대주주지분이 소액주주의 이익에 미치는 영향：현금배분의사결정을 중심으로 / 재무관리연구 28 (3) : 109 ~ 137 google schola [학술지(정기간행물)] - 김문태 / 2016 / 국민연금투자가 경영자의 이익조정과 배당정책에 미치는 영향 / 경영학연구 45 (2) : 537 ~ 556 dbpia [학술지(정기간행물)] - 김성혜 / 2012 / 외국인투자자의 특성과 실제이익조정- 외국인대주주의 역할을 중심으로 / 회계학연구 37 (2) : 129 ~ 165 google schola [학술지(정기간행물)] - 김창수 / 2015 / 국민연금의 대량 지분취득기업에 대한 회계특성에 관한 연구 / 회계정보연구 33 (4) : 431 ~ 459 dbpia

함께 읽어보면 좋을 논문

논문 유사도에 따라 DBpia 가 추천하는 논문입니다. 함께 보면 좋을 연관 논문을 확인해보세요!

이 논문의 저자 정보

이 논문과 함께 이용한 논문

공공부조와 기초연금 등 각종 현금급여 간의 관계설정의 원칙 : 공적급여 간에 보충성 원리를 어떻게 적용할 것인가?
남찬섭 ,  허선 비판사회정책 2018 .05
고용보험제도의 개혁 방향 : 사각지대 해소를 중심으로
김동헌 ,  허재준 한국행정논집 2018 .03
배당소득 요건의 정립에 따른 배당소득 과세제도 개선방안
김종근 ,  박훈 조세법연구 2016 .08
국민연금투자가 경영자의 이익조정과 배당정책에 미치는 영향
김문태 ,  이선화 경영학연구 2016 .04
유럽 복지국가의 연금정치(pension politics) : 연금개혁과 정치적 경쟁구조
은민수 한국정치학회보 2008 .12

최근 본 자료

전체보기

댓글(0)

0